‘투자의 귀재’로 불리는 워런 버핏이 최근 미국 증시 과열 양상에 대해 강한 우려를 나타냈다. 그는 현재 투자자들의 분위기를 두고 “그 어느 때보다 도박 심리가 강해진 시장”이라고 표현하며, 지나친 낙관론과 위험 추구 현상을 경계해야 한다고 강조했다.
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| 워런 버핏 |
버핏은 최근 열린 버크셔 해서웨이 연례 주주총회와 CNBC 인터뷰에서 “현재 시장에는 터무니없이 비싼 가격에 거래되는 주식들이 많다”며 “사람들이 빠른 수익에만 집중하고 있다”고 지적했다. 이는 최근 몇 년간 버크셔 해서웨이가 대규모 현금을 유지하며 공격적인 주식 매수에 나서지 않은 배경과도 연결된다는 분석이 나온다.
실제로 올해 미국 증시는 예상보다 강한 상승 흐름을 이어가고 있다. 연초만 해도 경기 둔화 우려와 지정학적 긴장, 금리 불확실성 등으로 흔들렸던 S&P 500 지수는 빠르게 반등하며 연초 대비 약 8% 상승했고, 사상 최고치도 경신했다. 특히 인공지능(AI) 열풍을 중심으로 대형 기술주에 자금이 집중되면서 시장 상승세를 이끌고 있다.
하지만 문제는 밸류에이션 부담이다. 시장 과열 여부를 판단하는 대표 지표인 ‘실러 PER(경기순환 조정 주가수익비율)’은 현재 2000년 닷컴버블 직전 이후 가장 높은 수준까지 올라온 것으로 나타났다. 실러 PER은 기업들의 10년 평균 실적을 물가상승률까지 반영해 계산하는 지표로, 장기적인 시장 고평가 여부를 판단할 때 자주 활용된다.
전문가들은 최근 투자자들의 분위기가 “상승장에서는 어떤 가격에 사도 돈을 번다”는 인식으로 흐르고 있다고 분석한다. 특히 일부 AI·반도체 관련 종목들은 실적 증가 속도를 뛰어넘는 수준으로 주가가 급등하면서 거품 논란도 다시 커지고 있다.
버핏은 과거에도 “남들이 탐욕스러울 때 두려워하라”는 투자 원칙을 강조해 왔다. 그는 시장이 과열될수록 냉정함을 유지해야 하며, 단기 급등주를 무작정 따라가는 투자 방식은 위험할 수 있다고 여러 차례 경고했다.
다만 버핏이 시장 자체를 비관적으로 보는 것은 아니라는 분석도 나온다. 그는 여전히 장기투자의 중요성을 강조하고 있으며, 시장 타이밍을 맞추려 하기보다는 우량 기업을 적정 가격에 장기 보유하는 전략을 선호한다. 다만 현재와 같은 고평가 국면에서는 위험 관리와 분산투자가 그 어느 때보다 중요하다는 의미로 해석된다.
전문가들은 특히 한인 투자자들에게도 “한쪽 산업에만 과도하게 집중하는 전략은 주의해야 한다”고 조언한다. 최근 AI와 기술주 중심의 투자 열풍 속에서 성장주 비중이 지나치게 커진 투자자들은 가치주, 배당주, 방어주, 현금성 자산 등을 함께 편입해 포트폴리오 균형을 맞출 필요가 있다는 설명이다.
시장에서는 향후 금리 정책 변화, 미국 대선 변수, 글로벌 경기 둔화 가능성 등이 본격화될 경우 현재 고평가된 종목들을 중심으로 변동성이 커질 가능성도 제기되고 있다.
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